삼성전자 매출 및 주가 전망

  매출 300조원 돌파를 앞둔 삼성전자의 내년 실적에 먹구름이 드리워졌다. 반도체와 모바일의 동반 부진으로 영업이익이 급감하고 실적 부진이 지속될 것으로 예상되기 때문이다.
금융투자업계에 따르면 국내외 투자은행(IB)들은 삼성전자의 4분기 이익 전망치를 5조원대로 낮추고 있다. 연결 기준으로 삼성전자의 3분기 영업이익은 10조8500억 원으로 지난해 3분기보다 31.39% 감소했다.
골드만삭스는 기존 7조8000억원에서 25.6% 감소한 5조8000억원으로 전망치를 하향 조정했다. 이는 지난해 3분기(13조9000억원)보다 58.3% 감소한 수치로, 3분기 실적의 절반 수준이다.
골드만삭스는 반도체 영업이익 전망치를 2조6000억원에서 1조5000억원으로 42.3% 낮췄다. 이는 지난해 3분기(8조8000억원)에 비해 83% 급감한 수치다.
국내 증권사 중 가장 낮은 영업이익 컨센서스를 제시한 유진투자증권은 삼성전자의 4분기 영업이익이 6조5000억원으로 전년 동기 대비 53% 악화할 것으로 전망했다.
증권업계의 삼성전자 이익 추정치는 내리막길을 걷고 있다. 9월 10조 4,600억 원이었던 4분기 영업이익 전망치는 10월 8조 5,800억 원, 11월 8조 3,500억 원으로 떨어졌다.
이달 실적 전망치를 내놓은 7개 증권사 중 삼성증권(6조7800억원), DB금융투자(6조9400억원), 유진투자증권(6조5000억원) 등 3곳이 6조원대 전망치를 내놓았다.

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'5만원'의 수렁에 빠진 삼성...'10만원'의 꿈에서 만나요

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실적 전망이 어두워지면서 주가도 덩달아 하락했다. 삼성전자 주가는 9월 말 5만1800원까지 떨어졌다가 11월 말 6만2200원으로 20.07% 반등했지만, 최근 '전자 5만원'의 수렁에서 벗어나지 못하고 있다.
21일 유가증권시장에서 삼성전자는 전날보다 600원(1.02%) 내린 5만8000원에 거래됐다. 외국인 투자자들은 이달 들어 20일까지 삼성전자 주식을 17조 5400억 원어치 순매도했다. 전월인 11월 7393억원어치를 순매수했던 것과는 대조적인 모습이다.
증권업계에서는 2023년 삼성전자 주가에 대한 전망이 엇갈리고 있다. 실적 부진으로 주가가 계속 하락할 것이라는 암울한 전망과 정체된 주가가 바닥을 찍고 상승할 것이라는 장밋빛 전망이 엇갈리고 있다.
IBK투자증권은 삼성전자에 대해 목표주가 7만원과 투자의견 매수를 유지하며 내년 1분기부터 D램 가격 하락폭이 축소될 것으로 전망했다. 유진투자증권은 삼성전자에 대해 목표주가 72,000원과 투자의견 '매수'를 유지했다.
김운호 IBK투자증권 연구원은 "최근 경쟁사들의 보수적인 투자 및 실적 전망으로 업황 바닥에 대한 인식이 확산되고 있어 DRAM 가격 반등을 기대하기는 어렵지만, 내년 1분기부터는 가격 하락폭이 크게 축소될 것으로 예상한다"며 "내년 1분기부터 실적 개선이 본격화될 것"이라고 말했다. 이어 "내년 하반기에는 수요와 공급이 균형을 찾을 것"이라고 덧붙였다.
이승우 유진투자증권 리서치센터장은 "기록적인 인플레이션과 금리 상승이라는 배경을 감안할 때 시장이 기대하는 수준까지 재고를 줄이기는 어려워 보인다"고 말했다. 이어 "반면 재고 축소를 위한 기업들의 적극적인 대응이 있다면 2023년 주가는 지난 2년과는 다른 양상을 보일 가능성이 높다"고 덧붙였다.
반면 다올투자증권은 삼성전자에 대해 메모리 부문도 내년 2분기 적자 전환이 예상된다며 목표주가 6만 9000원, 투자의견 '매수'를 제시했다. 삼성증권은 삼성전자의 영업이익이 감소할 것으로 예상된다며 목표주가를 9만원에서 8만원으로 11.1% 낮췄다.
황민성 삼성증권 연구원은 보고서에서 "삼성전자의 2023년 영업이익 추정치는 올해 50조원의 절반 수준인 26조5000억원으로 전년 대비 18% 감소할 것"이라고 말했다. 이어 "투자의견은 매수를 유지하지만 여러 리스크가 반영돼 목표주가는 하향 조정한다"고 덧붙였다.


Samsung Electronics, which is set to surpass the 300 trillion won mark, has cast a cloud over its earnings next year. Operating profit is expected to plummet and earnings are expected to remain sluggish due to the combined slump in semiconductors and mobile.
According to the financial investment industry, domestic and foreign investment banks (IBs) have lowered their forecasts for Samsung Electronics' fourth-quarter profit to the 5 trillion won range. On a consolidated basis, Samsung's operating profit in the third quarter was 10.85 trillion won, down 31.39 percent from the third quarter last year.
Goldman Sachs revised its forecast to 5.8 trillion won, down 25.6% from 7.8 trillion won. This is a 58.3% decrease from the third quarter of last year (13.9 trillion won) and half of the third quarter.
Goldman Sachs cut its semiconductor operating profit forecast by 42.3% to 1.5 trillion won from 2.6 trillion won. This is an 83% plunge from the third quarter of last year (8.8 trillion won).
Yujin Investment & Securities, which provided the lowest operating profit consensus among domestic securities firms, forecast Samsung's fourth-quarter operating profit to deteriorate 53% year-on-year to 6.5 trillion won.
Samsung's profit estimates from the securities industry have been going downhill. From 10.46 trillion won in September, the company's fourth-quarter operating profit forecast fell to 8.58 trillion won in October and 8.35 trillion won in November.
Of the seven securities firms that released earnings forecasts this month, three - Samsung Securities (6.78 trillion won), DB Financial Investment (6.94 trillion won), and Yujin Investment & Securities (6.5 trillion won) - came up with forecasts in the 6 trillion won range.

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Samsung in the '50,000 won' quagmire...see you in your '100,000 won' dreams

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As the earnings forecasts darkened, so did the stock price. Samsung Electronics' stock price fell to 51,800 won at the end of September and rebounded 20.07% to 62,200 won at the end of November, but it has not been able to escape from the "50,000 electronics" quagmire recently.
On the stock market on Nov. 21, Samsung Electronics traded at 58,000 won, down 600 won, or 1.02 percent, from the previous day. Foreign investors have been net sellers of Samsung Electronics shares worth 17.54 billion won through the first 20 days of this month. This is in contrast to the previous month, November, when they bought 739.3 billion won worth.
The securities industry has a mixed outlook for Samsung's stock price in 2023. There are both grim forecasts that the stock will continue to decline due to poor performance and rosy forecasts that the stagnant stock price will bottom out and rise.
IBK Investment & Securities maintained a buy rating on Samsung Electronics with a target price of 70,000 won and an investment outlook, saying it expects DRAM price declines to reduce from the first quarter of next year. Yujin Investment & Securities maintained a target price of 72,000 won and a 'buy' rating on Samsung Electronics.
"The recent conservative investment and earnings forecasts of competitors are spreading awareness of the bottom of the industry, and while a rebound in the price of DRAM is difficult to expect, we expect the price drop to be significantly reduced from the first quarter of next year," said Kim Woon-ho, a researcher at IBK Investment & Securities. "In the second half of next year, supply and demand will find a balance."
Lee Seung-woo, head of the research center at Yujin Investment & Securities, said, "Given the backdrop of record inflation and rising interest rates, it seems difficult to reduce inventories to the level the market expects." "On the other hand, if there is an active response from companies to reduce inventories, it is likely that stock prices in 2023 will be different from the past two years."
Daol Investment & Securities, on the other hand, set a target price of 69,000 won and an investment recommendation of 'buy' on Samsung Electronics, as the memory segment is also expected to turn into a loss in the second quarter of next year. Samsung Securities lowered its price target by 11.1% to 80,000 won from 90,000 won, saying it expects Samsung's operating profit to fall.
"Samsung's 2023 operating profit estimate is 26.5 trillion won, half of this year's 50 trillion won, down 18% year-on-year," Hwang Min-sung, a researcher at Samsung Securities, said in a report. "We maintain our Buy rating, but lower our target price, as many risks are reflected."